Введение

Развитие экономики на современном этапе выражается в ее глобализации, диверсификации, ориентации компаний на экспансию и рост. Компании стремятся изыскивать дополнительные источники расширения своей деятельности и способы укрупнения капитала в целях более эффективного его использования, среди которых наиболее популярным является проведение сделок по слиянию (поглощению).

Одной из причин формирования интегрированных структур, зачастую называемой при заключении подобных сделок, является стремление получить эффект синергии. С точки зрения менеджмента, его появление создает предпосылки для роста эффективности и конкурентоспособности компании, является единственным преимуществом, которое недоступно для повторения ни одним ее конкурентом и позволяет запустить механизмы развития экономической системы по принципу комплементарной эффективности.

В то же время, исследования ведущих консалтинговых фирм свидетельствуют, что большинство сделок слияний (поглощений) не увеличивают реально благосостояние акционеров или даже приводят к снижению этого показателя, а синергетического эффекта и повышения стоимости объединенного бизнеса удается добиться крайне редко. Компании, образовавшиеся в результате слияния или поглощения, зачастую отстают по показателям своего развития от других аналогичных представителей данного рынка и вынуждены вновь разделяться на самостоятельные корпоративные единицы в силу различных факторов, в том числе: отсутствие опыта менеджмента, слабая продуманность структуры сделки, переоценка синергетических эффектов.

Целью данной работы является проведение исследования оценки синергического эффекта слияний и поглощений. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1) рассмотреть сущность, структура и виды синергического эффекта слияний и поглощений,

2) проанализировать расчёт эффекта синергии слияний и поглощений по факторам создания стоимости

3) изучить оценку синергического эффекта методом дисконтирования денежных потоков.

Объектом исследования является синергетический эффект. Предметом исследования выступают особенности оценки синергетического эффекта слияния и поглощения.

Для написания данной работы и решения поставленных задач использовалась литература многих авторов.

Список литературы